Witajcie,
w dzisiejszym wydaniu odzieżowa kontynuacja – omówimy z Bartkiem i Irkiem sytuację spółki Nike, której analizę prezentowałem Wam miesiąc temu. Postanowiłem też, że przygotuję pogłębione analizy fundamentalne wszystkich spółek z mojego portfela – w marcu trafiło na weterynaryjny Bioceltix.
Na deser opowiem Wam o rozwoju – moim, projektu Okiem Stratega oraz Biuro56. Nie zabraknie też ciekawych źródeł wiedzy i szczypty inwestycyjnych inspiracji 🙂
Zapraszam do lektury!
„Few bets. Big bets.”
Mohnish Pabrai
Po publikacji zawartości mojego portfela inwestycyjnego na koniec 2024 roku, ktoś na portalu X skomentował, że posiadanie tak dużej pozycji na spółce biotechnologicznej delikatnie mówiąc „nie przystoi” zdeklarowanemu inwestorowi w wartość.
Osobiście, ale zaznaczę – to moje subiektywne zdanie i każdy z Was może myśleć inaczej – uważam, że inwestowanie w wartość nie wyklucza spółek obarczonych większym ryzykiem jeśli:
- przeprowadziliśmy rzetelną, obiektywną analizę fundamentalną
- wyznaczyliśmy warunki brzegowe wejścia i wyjścia z inwestycji
- stosunek potencjalnego zysku do ryzyka („risk/reward”) jest dla nas satysfakcjonujący
- wierzymy we własny osąd i postawioną tezę
- materializacja czarnego scenariusza nie „zmiecie nas z planszy”
By „odhaczyć” punkt pierwszy przygotowałem wyczerpującą (i tym samym dość długą) analizę spółki Bioceltix – bo o nią toczyła się ta krótka dysputa.
Zainteresowanych zachęcam do lektury, o pozostałych punktach chętnie podyskutuję, opiszę je również w najbliższym kwartalnym podsumowaniu.
Tradycji stało się zadość (to już nasze czwarte nagranie!) i z Bartkiem Szymą mieliśmy przyjemność dyskutować o historii, modelu biznesowym czy konkurencji spółki Nike z starym wyjadaczem Adidasem i pretendentami (Hoka, On i inni). Dołączył do nas Irek Wydrzyński, dzięki czemu rozmowa o finansach i wycenie nabrała nowego wymiaru. Jak wyszło przekonajcie się sami:
Przygotowałem też dla Was mały zestaw ciekawych materiałów, dzięki którym będziecie mogli polepszyć Wasz inwestycyjny warsztat:
- Chris Mayer o tym jak „upolować multibaggera”
- Seth Klarman w nowym wywiadzie opowiada o inwestowaniu w wartość i marginesie bezpieczeństwa
- Michael Mauboussin o warsztacie inwestora w akcje
Człowiek, który nie tylko nie wstydził się kopiowania strategii Warrena Buffeta, ale wprost się tym chwali. I całkiem dobrze na tym wychodzi. Do mnie, szczególnie po ostatnich „cięciach” i „odchudzeniu” portfela przemawia cytowany już dziś „Few bets. Big bets.” Bardzo, ale to bardzo polecam Wam książkę Mohnisha Pabrai’a „The Dhandho Investor.”
Jeśli ktoś z Was chciałby dołączyć do społeczności inwestorów w Biuro56 to teraz jest ku temu dobra okazja. Od kwietnia zwalniają się dwa biurka. W pakiecie zapewniam inspirujące rozmowy o inwestowaniu w wartość (choć mamy też na pokładzie Marka zapakowanego od wielu lat w kryptowaluty), bibliotekę pełną mniej i bardziej znanych książek o giełdzie, strategiach, ekonomii, biznesie i filozofii czy inne przyjemności. Zainteresowanych zapraszam do kontaktu, a szczegóły oferty ujawnią się po kliknięciu w zdjęcie:
Na deser zostawiłem coś z mojego zawodowego podwórka. Po kilku interesujących rozmowach i ustaleniu wzajemnych oczekiwań dołączyłem do Rad Nadzorczych dwóch spółek z Grupy Playway – Game Formatic oraz Pentacle. Będę wspierał zarządzających w kluczowych wyzwaniach strategicznych, kontaktach z inwestorami i innych tematach, które pojawią się w trakcie tej nowej przygody. Trzymajcie kciuki! 🙂
Jeśli uważacie, że moje treści za wartościowe śmiało prześlijcie dalej tego maila.
Dziękuję za poświęcony czas,
Łukasz
PS
W najbliższym wydaniu znajdziecie min.:
- kryteria inwestycyjne Philipa Fishera
- analizy fundamentalne na życzenie
- współpraca z Katedrą Finansów Akademii Leona Koźmińskiego
