Witajcie,
wakacje skończone, akumulatory naładowane portugalskim słońcem, wracam więc do Was z podwójną siłą! Dosłownie podwójną, gdyż na zaproszenie Bartka Szymy wziąłem udział w webinarze dotyczącym spółki McDonald’s, a w ramach naszej niepisanej umowy z Tomkiem Publicewiczem przygotowaliśmy z Ireneuszem analizę fundamentalną spółki Makarony Polskie.
Na deser będą też dziś narzędzia, którymi posługuje się w mojej pracy oraz polecana książka mniej znanego w Polsce autora.
Zapraszam do lektury!
Wspominałem Wam w jednym z poprzednich wydań newslettera, że Philip Fisher zainspirował mnie do poszukiwania ciekawych inwestycji wśród małych (lub średnich) firm produkcyjnych. Dołożyłem do tego moje doświadczenia z branży spożywczej i po krótkiej dyskusji z Tomkiem stwierdziliśmy, że przyjrzymy się bliżej spółce Makarony Polskie.
Efekt tych dość szczegółowych oględzin możecie zobaczyć klikając tutaj.
To co podoba mi się w tej spółce to potencjał wzrostu, ambicje zarządu by zwielokrotnić przychody (i mam nadzieję zyski oraz przepływy pieniężne), przewagi konkurencyjne (odzwierciedlone choćby we wskaźniku ROIC), moce produkcyjne pozwalające znacząco zwiększyć sprzedaż dań gotowych oraz pomysł na akwizycję w obszarze „półki suchej” co może dać wymierne efekty synergii.
Wśród zagrożeń biorę pod uwagę możliwy wzrost cen kluczowych surowców (pszenicy) i wiążący się z tym spadek marży oraz ryzyko nieudanej akwizycji, bez której dojście do nazwanego przez zarząd „Wizją 2030” miliarda złotych przychodów moim zdaniem nie będzie możliwe.
Słowem dopowiedzenia – jak zwykle w naszych analizach „story jest moje, finanse Irka” – korzystając z okazji dziękuję za Twój wkład i pracę!
O wycenie oraz naszej tezie inwestycyjnej opowiem Wam natomiast przy następnej okazji – wytrzymacie? 🙂
„Jedyną rzeczą jaką wiemy o przyszłości, to to, że będzie inna.” Peter Drucker
Muszę przyznać, że byłem mile zaskoczony, gdy (już w trakcie nagrania) dowiedziałem się, że jestem pierwszym gościem Bartka Szymy w jego webinarach. To z jednej strony odpowiedzialność, z drugiej wyróżnienie, za które serdecznie dziękuję.
Z racji zamiłowania Bartka do amerykańskich spółek dywidendowych, a mojego do branży gastronomicznej dyskutowaliśmy (ponad godzinę!) o.., znanej Wam już dobrze spółce McDonald’s. Omówiliśmy historię spółki, jej model biznesowy, obecną sytuację, szanse i wyzwania stojące przed spółką oraz nasze wyceny. Oceńcie proszę sami jak nam wyszło:
Po artykule, w którym pokazałem Wam jak wygląda mój standardowy dzień w pracy otrzymałem kilka pytań o narzędzia, których używam do zbierania i analizy danych, zarządzania portfolio, modelowania finansowego i wyceniania przedsiębiorstw (tu ponownie kudosy dla Irka). W poniższym wpisie przedstawiam listę narzędzi – stron internetowych, aplikacji webowych czy fizycznego sprzętu, który znacząco ułatwia mi inwestycyjny warsztat.
Na koniec chciałbym Wam polecić książkę, która stała się dla mnie inspiracją do napisania kolejnego ebooka. Wszyscy znamy rynek byka i niedźwiedzia, założę się natomiast, że niewielu z Was słyszało o rynku przerażonego lwa. Pojęcie to w bardzo ciekawy sposób opisał Vitalyi Katsenelson, autor min. książki ”Jak zarabiać, który zmierza donikąd” oraz zarządzający funduszem inwestycyjnym IMA (Investment Management Associates). Vitalyi stosuje strategię aktywnego inwestowania w wartość. Przyznam szczerze, zafascynowała mnie i niektóre z jej elementów zaimplementowałem w mojej strategii (opowiem Wam o tym w niedalekiej przyszłości).
Jeśli uważasz, że moje treści mogą się komuś przydać śmiało prześlij dalej tego maila 🙂
Dziękuję za poświęcony czas,
Łukasz
PS
Pod koniec września otrzymacie ode mnie:
- analizę fundamentalną spółki Domino’s Pizza
- omówienie tezy inwestycyjnej i wyceny spółki Makarony Polskie
- listę newsletterów, dzięki którym poszerzam swoją wiedzę i efektywniej pracuję
