Witajcie,
w poprzednim newsletterze pisałem o końcu wakacji, a w międzyczasie skończyło się już lato. Nie wiem czy macie podobnie, ale dla mnie sezon jesienno zimowy to okres wytężonej pracy. Brak słońca i chłodniejsze dni sprawiają, że łatwiej jest mi skupić się na tematach trudniejszych. Spodziewajcie się zatem wielu ciekawych treści i dalszego rozwoju projektu Okiem Stratega!
Analiza fundamentalna spółki Domino’s Pizza
Dziś mam coś dla miłośników pizzy! Razem z Ireneuszem analizowaliśmy już kawiarnianego króla (którego korona ostatnimi czasy nie błyszczy tak jak dawniej) i największą sieć burgerowni.
Przyszedł zatem czas na globalnego lidera w segmencie pizzy.
Mowa oczywiście (choć w Polsce to takie oczywiste nie jest) o Domino’s Pizza.
Spółka poza dominacją w pizzy QSR jest także liderem w dostawach do domu – tym właśnie wyróżnia się jej model biznesowy, a w konsekwencji sieciowe restauracje.
Projektowane z myślą o dostawach i odbiorach własnych nie posiadają (co do zasady) części jadalnianej i obsługi kelnerskiej. Są przez to tańsze i łatwiejsze w budowie – nieruchomości nie muszą spełniać aż tak wysokich wymogów jak klasyczne restauracje.
Model ten sprawdził się w szczególności podczas pandemii, wyspecjalizowana w dowozach sieć zgarnęła niemały nomen omen kawałek rynku słabiej przygotowanym konkurentom.
By utrzymać tempo wzrostu zarządzający ogłosili nową strategię „Hungry for More”, która poza rozmaitymi marketingowymi zabiegami (tak odbieram rozwój menu czy doświadczeń klienta) opiera się na zwiększaniu liczby lokalizacji na rynkach rozwijających się, takich Chiny czy Indie. Rozwój szczególnie w tych dwóch ostatnich krajach jest moim zdaniem zadaniem ambitnym, żeby nie powiedzieć bardzo trudnym.
Z podobnym wyzwaniem mierzy się również wspomniany wyżej Starbucks, ale o tym opowiemy Wam razem z Bartkiem Szymą w kolejnym webinarze.
Domino’s Pizza posiada zdolności operacyjne i doświadczenie w rozwoju międzynarodowym, ma unikalny model „masterfranczyzowy”, jest również bardzo zaawansowana technologicznie. Łyżką dziegciu w tym „pizzowym cieście” jest natomiast wysoki poziom zadłużenia. Spółka radzi z nim sobie od lat, czy dalej tak będzie? Czas pokaże.
Zainteresowanych szczegółową analizą fundamentalną zachęcam do kliknięcia w poniższy przycisk, który przeniesie Was do naszego tekstu.
„Na pierwszy rzut oka wydaje się, że każdy może być inwestorem w wartość. Gdy nauczysz się już odpowiedniego podejścia (zakupu z marginesem bezpieczeństwa), czas pokaże czy będziesz potrafił zachować dyscyplinę, „anielską cierpliwość i oprzesz się pokusie spekulacji (gdy wszyscy dookoła będą to robić).”
Seth Klarman
Stali czytelnicy wiedzą, że pracuję nad kolejnym ebookiem, tym razem opartym o filozofię inwestycyjną Vitaliy’a Katsenelsona. Praca będzie gotowa na przełomie października i listopada, dziś natomiast zapraszam Was do wysłuchania podcastu (dostępne są dwie części rozmowy), w którym Vitaliy opowiada o tym jak znalazł się w USA i wkroczył na inwestycyjną drogę.
W ramach sekcji „narzędzia inwestora” przygotowałem dla Was listę newsletterów, z których czerpię wiedzę o spółkach, rynku kapitałowym, strategiach inwestycyjnych i nie tylko (filozoficzne porady zapewnia mi Przemek Gerschmann). Zachęcam do zapoznania się. Jeśli uważacie, że przegapiłem jakąś wartościową pozycję – będę wdzięczny za polecenie 🙂
Na zakończenie zapraszam Was do śledzenia moich treści na Twitterze oraz YouTube.
Dziękuję za uwagę i poświęcony czas,
Łukasz
W kolejnym newsletterze znajdziecie min.:
- omówienie tezy inwestycyjnej i wyceny spółki Makarony Polskie – co czujniejsi czytelnicy pamiętają, że tekst ten miał się ukazać we wrześniu, postanowiliśmy jednak z Ireneuszem zaktualizować nasze założenia po wynikach za 1H24. Przepraszam za opóźnienie!
- podsumowanie mojego portfela po trzech kwartałach 2024 roku
- listę (wraz z opisem) miejsc, z których czerpię informacje o spółkach
- rekomendacje ciekawych książek i podcastów
