Witajcie,
w dzisiejszym wydaniu przygotowałem dla Was mały powrót do przeszłości – cofniemy się o ćwierć wieku by sprawdzić czy ówczesne zasady inwestycyjne sprawdzą się także w dzisiejszych czasach.
Jakby tych powrotów było mało zapraszam Was również do obejrzenia rozmowy z Bartkiem Szymą o spółce Starbucks. Wiem, to już było, ale uwierzcie mi – warto!
Na koniec porcja wiedzy o analizie technicznej i polecenie klasycznej, bardzo dobrej książki o inwestowaniu w spółki wzrostowe autorstwa jednego z moich najlepszych nauczycieli.
Zapraszam do lektury!
Dokładnie 25 lat temu, 22 listopada 1999 roku Warren Buffett udzielił wywiadu dla magazynu Fortune, w którym opisał swoje poglądy dotyczące inwestowania, aktualnej sytuacji rynkowej i spojrzenie na kilka modnych wówczas branż.
Znawcy tematu wiedzą, że „wyrocznia z Omaha” poza listami do akcjonariuszy Berkshire Hathaway i corocznymi spotkaniami wypowiada się niezwykle rzadko, a gdy już to robi to cały inwestycyjny świat nadstawia oczy i uszy by czerpać garściami z jego ponadczasowej wiedzy. Nie inaczej było i tym razem. Z całością artykułu zapoznacie się klikając w umieszczoną wyżej grafikę, ja natomiast prezentuję Wam kluczowe elementy jego wypowiedzi:
- inwestorzy zwykle mają zbyt wysokie oczekiwania
- kluczem do sukcesu jest określenie przewag konkurencyjnych przedsiębiorstw oraz ich trwałości
- w długim terminie zwrot z aktywów nie może być wyższy niż jego zyski
- inwestowanie to wykładanie pieniędzy dziś by odzyskać ich więcej w przyszłości, uwzględniając inflację i koszty transakcyjne
- stopy procentowe działają jak grawitacja – im są wyższe tym bardziej ciągną w dół
- większość inwestorów ma nawyk patrzenia w “tylne lusterko” zamiast przez “szybę”
„W czasach przeciwności i zmian odkrywamy, kim naprawdę jesteśmy i z czego jesteśmy zrobieni”.
Howard Schultz
Obiecuję Wam, że to już ostatni raz, na pewno w tym roku 😉 gdy wracam do tematu kawy i spółki Starbucks. Wracam, a dokładniej wracamy – razem z Bartkiem Szymą dyskutowaliśmy o modelu biznesowym, ekspansji do Państwa Środka i Indii, ale przede wszystkim o wyzwaniach, które stoją przed nowym prezesem – Brianem Niccolem.
Starbucks stał się poniekąd ofiarą własnego sukcesu – zbyt duża liczba lokali wpłynęła na zahamowanie wzrostu sprzedaży porównywalnej, „antycovidowe” inwestycje w sprzedaż online odebrały spółce status kultowego „trzeciego miejsca”, a konkurencja w postaci McDonalds’a i jego konceptu CosMc oraz Luckin Coffee mocno daje się we znaki.
Cytując Marka Twaina „historia się nie powtarza, lecz rymuje” w przeszłości założyciel Howard Schultz dwa razy ratował spółkę z opresji, tym razem ma to zrobić Brian Niccol odpowiedzialny za gigantyczny sukces Chipotle Mexican Grill. Trzymamy kciuki!
W ramach sekcji edukacja inwestora w wartość tym razem przygotowałem dla Was krótki artykuł o analizie technicznej, którą dopiero co sam zacząłem zgłębiać. Pewnie wiecie, że wspomniany dziś Warren Buffett stosował ją przed dobrych kilka lat?
Chciałbym dziś polecić Wam książkę Philipa Fishera, który (co do zasady) inwestował w spółki wzrostowe. Czyta się ją dość łatwo, autor opisuje drogę, którą przebył jako inwestor, daje konkretne porady co powinniśmy (a czego nie!) robić w naszej codziennej praktyce. Przedstawia też szczegółowo 15 kryteriów doboru spółek do portfela – sprawdźcie je sami, ciekaw jestem Waszych efektów. Sam wiele się od niego nauczyłem, a wiedzę tą postaram się Wam w najbliższym czasie przekazać w formie ebooka i webinaru.
Jeśli jesteście zainteresowani zgłębianiem tajników wyceny zapraszam Was serdecznie na seminarium organizowane przez Stowarzyszenie Biegłych Wyceny Przedsiębiorstw w Polsce. Razem z Ireneuszem będziemy mieli przyjemność poprowadzić wykład „Stratega vs Finanse – analiza fundamentalna i wycena spółek w praktyce.” Zarejestrujecie się bezpłatnie klikając w poniższą grafikę.
Zapraszam Was również do śledzenia konta Okiem Stratega na platformie X oraz kanale YouTube.
Dziękuję za poświęcony czas,
Łukasz
PS
W kolejnym, specjalnym wydaniu przybliżę Wam kluczowe zasady inwestycyjne Charliego Mungera, modele mentalne którymi się posługiwał oraz kilka mniej znanych faktów z jego życia.
