Kryteria Philipa Fishera, wyniki za 2024 i najlepszy prezent urodzinowy

Witajcie,

w dzisiejszym wydaniu opowiem Wam czego nauczył mnie „ojciec inwestowania we wzrost” oraz lekcjach, których nadal nie odrobiłem po dwóch latach zawodowej obecności na rynku kapitałowym.

Będzie też obszerne podsumowanie inwestycji w 2024 roku, plany na najbliższy czas i najlepsza urodzinowa niespodzianka jaką mogłem sobie wymarzyć.

Zapraszam do lektury!

„Inwestowanie jest proste, ale nie jest łatwe.”

                                                 Warren Buffett

Niedawno mieliśmy okazję dyskutować z Tomkiem i Irkiem o tym ile „Fishera jest Buffecie”. Oczywiście nie ma to dziś większego znaczenia, ale odpowiedź na to oraz 15 pytań zadawanych spółkom przez wspomnianego „ojca inwestowania we wzrost” znajdziecie w naszym najnowszym webinarze. Dowiecie się także w jakim horyzoncie czasowym Fisher inwestował, jak oceniał działy R&D, zarządy czy perspektywy wzrostu spółek.

Pierwszą część możecie zobaczyć już dziś, druga ukaże się za tydzień na kanale Okiem Stratega:

Dla wzrokowców oraz tych, którzy na dłuższe materiały video czasu nie mają mała ściągawka:

1. Czy spółka oferuje produkty lub usługi z odpowiednim potencjałem rynkowym by zwiększać przychody przez najbliższych kilka lat?
2. Czy zarządzający są wystarczająco zdeterminowani do rozwijania produktów lub usług by utrzymywać wzrost sprzedaży gdy potencjał aktualnej oferty się wyczerpie?
3. Jak efektywny jest dział badań i rozwoju spółki w porównaniu do jego wielkości?
4. Czy dział handlowy spółki jest zorganizowany lepiej niż u konkurencji?
5. Czy spółka osiąga odpowiednio wysokie marże zysku?
6. Co zarządzający robią by utrzymać lub podnieść marże?
7. Czy w spółce panują doskonałe relacje pracownicze?
8. Czy spółka ma znakomite relacje z kadrą zarządzającą?
9. Czy spółka ma odpowiednią strukturę organizacyjną?
10. Jak dobrze spółka panuje nad swoimi kosztami?
11. Czy spółka ma jakieś szczególne cechy, które sprawiają, że jest wybitna na tle konkurencji?
12. Czy spółka posiada długoterminowe plany odnośnie przyszłych zysków?
13. Czy rozwój spółki w najbliższej przyszłości będzie wymagał emisji nowych akcji?
14. Czy zarządzający prowadzą otwartą komunikację z inwestorami?
15. Czy zarządzający są spójni, kompetentni i godni zaufania?

Początek roku to dla większości inwestorów czas podsumowań, retrospekcji, wniosków i planów. W obszernym wpisie, do lektury którego Was serdecznie zachęcam prezentuję szczegółowy opis spółek (a także pozostałych aktywów) posiadanych w portfelu, plany, a przede wszystkim lekcje, które chcę wyciągnąć z popełnionych błędów. Wszystkiego dowiecie się klikając w poniższą grafikę:

Z Nowym Rokiem kontynuuję rozwój zarówno bloga jak i newslettera Okiem Stratega, dlatego poza archiwum newsletterów dodałem dla Was sekcję z polecanymi treściami z zewnętrznych źródeł, na pierwszy ogień idą:

• Najnowsze „memo” Howarda Marksa o giełdowych bańkach
• Historia współzałożyciela spółki Nike. Ciekawe czy bez klikania zgadniecie o kogo chodzi?
• Kryteria sprzedaży spółek według Mohnisha Pabraia
• Aktualne spojrzenie Li Lou (zwanego „chińskim Warrenem Buffettem”) na inwestowanie w wartość
• Rekomendacje książek od zarządzających Oaktree Capital Management (funduszu Howarda Marksa)
• Wywiad z Konradem Łapińskim, założycielem Total FIZ

Wnikliwi czytelnicy moich inwestycyjnych podsumowań wiedzą, że mam tendencję do inwestowania w spółki zbyt trudne, „na zakręcie”, a także z ucinaniem strat. Mam pełną świadomość, że „pływania kraulem” albo „gotowania ośmiornicy” nie nauczymy się z książek, chciałbym Wam dziś polecić jednak pozycję autorstwa Marka Douglasa, która traktuje właśnie o psychologicznych aspektach inwestycyjnego warsztatu.

Na zakończenie podzielę się z Wam czymś prywatnym, choć mocno związanym z moją pracą i pasją. Na urodzinowy prezent dostałem od mojej narzeczonej Justyny taką oto maszynę:

Powiedzieć, że to maszyna z logotypu Okiem Stratega to jak nic nie powiedzieć. Jest to wierna kopia urządzenia, na którym założyciel Lego przelewał na papier wizję i cele swojej firmy. Na dodatek w wersji limitowanej z dodatkami min. w postaci historii tej fascynującej spółki. Jej złożenie zajmie mi trochę czasu, dając przy okazji ogromną przyjemność budowania i natychmiastowego efektu. Efektu, na który szczególnie przy inwestowaniu w wartość trzeba czekać dłuuugo.

Do zobaczenia niebawem,

Łukasz

PS

W kolejnych wydaniach zaprezentuję Wam:

• analizę spółki HiProMine
• drugi odcinek nagrania o kryteriach Philipa Fishera
• analizę fundamentalną wraz z wyceną spółki Nike
• nowe artykuły z serii „edukacja inwestora w wartość”